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物价继续保持温和运行态势浮叶慈姑丁香蓼翅果麻欧洲刺柏陡生杜鹃

2022-09-12 22:15:13

物价继续保持温和运行态势

8月份CPI产品研发等工作同比上涨1.3%，创下10个月以来新低。专家分析认为，食品价格涨幅回落、非食品价格涨跌互现、翘尾因素作用，是影响8月份CPI的主要原因。未来，在多重因素影响下，物价将继续保持温和运行，不存在明显的通胀或者通缩压力。PPI同比增速仍将逐渐回升，四季度可能回正—

9月9日，国家统计局发布了8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，CPI同比上涨1.3%，涨幅继续回落，创下自去年1营口1月份以来的新低。PPI同比下降0.8%，降幅收窄0.9个百分点。

有关专家表示，CPI同比涨幅回落主要受食品价格回落影响；随着去产能持续推进，带动PPI降幅收窄。未来，预计CPI运行将保持基本平稳，不存在明显的通胀或者通缩压力；PPI同比增速仍将逐渐回升，四季度可能回正。

食品价格涨幅回落明显

8月份CPI同比上涨1.3%，低于多家市场机构预期。这也是自今年5月份以来CPI同比涨幅连续4个月回落。

“CPI同比涨幅明显回落，这主要是由于食品价格同比涨幅回落较多。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说，去年8月份，食品价格环比上涨宝兴冷蕨1.6%，是2011年以来同期最高环比涨幅，抬高了今年8月份的对比基数，本月食品价格同比涨幅仅为1.3%，比上月回落2.0个百分点，直接影响CPI同比涨幅比上月回落0.38个百分点。

8月份，CPI环比上涨0.1%，环比涨幅回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨0.4%，非食品价格持平；消费品价格持平，服务价格上涨0.1%。

余秋梅介绍说，食品中，鲜菜价格环比继续上涨，蛋价环比由降转涨，环比涨幅分别为7.9%和3.5%，合计影响CPI环比上涨0.19个百分点；鲜果、水产品价格环比分别下降2.6%和0.6%，猪肉价格环比继续下降，降幅为1.2%，3项合计影响CPI环比下降0.09个百分点。

方正证券分析认为，8月份CPI数据主要是受猪肉价格下调影响比较大，在非食品类中，原油价格下降的影响比较大，这是由于成品油调价，导致价格有所回调。

去产能带动PPI降幅收敛

8月份，PPI同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.9个百分点。今年以来工业生产者出厂价格同比降幅逐月收窄，7、8月份受去年基数较低影响，收窄幅度较大。

其中，黑色金属冶炼和压延加工业价格同比继7月份由降转升以后，8月份涨幅明显扩大至6.5%；有色金属冶炼和压延加工业价格同比也由降转升，上涨0.8%。

在PPI中，生产资料价格同比下降1.0%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约0.8个百分点。其中，采掘工业价格下降3.2%，原材料工业价格下降2.3%，加工工业价格下降0.4%。生活资料价格同比持平（涨跌幅度为0，下同）。

据测算，在8月份-0.8%的全国工业生产者出厂醉蝶花价格总水平同比降幅中，去年价格变动的翘尾因素约为-1.9个百分点，新涨价因素约为1.1个百分点。

方正证券分析认为，去产能推动黑色系和有色商品价格继续上扬，带动PPI降幅收敛。随着供给侧结构性改革的持续推进，PPI环比有望继续上涨。

中金发布报告指出，PPI走高一方面由于国内供需短期偏紧，同时也受去年同期基数偏低的影响。8月份，需求保持较强势头，加之限产政策趋严，带动国内煤炭、水泥、钢铁等大宗商品价格继续上涨。

从工业生产者购进价格看，今年初以来原材料购进价格整体呈现上升趋势，缓解了2012年以来的工业领域通缩压力。近期部分国际大宗商品价格上涨，8月全国主要生产资料市场价格整体上升，上涨幅度加大，出现生产和市场双双回暖的迹象。8月份，黑色金属材料类价格环比上涨1.2%，有色金属材料及电线类价格上涨0.7%，纺织原料类价格上涨0.4%；燃料动力类价格下降0.3%。

制造业PMI监测结果也显示，8月原材料购进价格指数上升至57.2%，比7月大幅上升了2.6个百分点。

物价不会影响政策方向

业内人士综合分析，预计全年物价将保持温和运行，不存在明显的通胀或者通缩压力。PPI同比增速仍将逐渐回升，四季度可能回正。

交通银行首席经济学家连平分析说，随着夏季洪涝灾害和酷暑过去，蔬菜等农作物生产逐渐恢复，商贸物流运输回归正常，对食品及消费品价格的上行压力减弱。国际大宗商品中的农产品价格指数下降，将会影响到未来粮食价格走低。非食品价格涨幅整体平稳增长，原油价格震荡中上升，石油相关消费品价格低位运行中可能微升，旅游、服务类价格稳定上涨。

“在不出现强刺激货币政策的情况下，流动性充裕再次整体推高CPI的可能性不大占同期我国有色金属进口总量的55.68%。”连平说，不过，供求关系偏紧的食品价格仍有可能在市场投机炒作的推动下，出现快速上涨，应予以关注。同时，CPI翘尾因素在10月和11月有所上升，可能对物价起到抬升作用。

从PPI看，近期国际大宗商品价格低位震荡，其中农产品价格趋于下跌，与工业生产联系更为紧密的初级原料价格略有上升。“全球工业产业供需结构调整中初级产品产能过剩压力较大，大宗商品价格缺乏持续回升动力。未来大宗商品价格整体处于低位震荡状态，不会持续下跌。”连平说，由于去年下半年大宗商品价格逐渐下行，因而今年的同比增速仍将处于上升过程，输入性通缩压力逐渐减弱。

方正证券认为，CPI下行打开了货币政策空间，然而美联储加息预期、四季度通胀反弹以及抑制资产泡沫等因素制约货币政策再宽松。综合来看，货币政策短期仍应急预案、作业风险辨识等安全防护措施将保持稳健中性，未来主要以财政为主，发力PPP。

瑞银首席中国经济学家汪涛也表示，目前的CPI或PPI并不会影响政策方向，不倾向更宽松的货币政策，料今年不会有减息的可能性出现，而降准要视乎资本流动的情况。虽然内地房地产销售持续向好，但房地产投资仍然下行，政府需要依靠基础建设刺激经济。不过考虑到收紧房地产政策可能对经济带来负面影响，下一步调控应会以有针对性的政策为主，不会出现全国性收紧。（林火灿）

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